影片根据真实事件改编。一条大白鲨在一个偏远的岛屿上跟踪三个皮划艇爱好者。当它们等待救援到来时，潮水开始上涨，迫使它们回到致命的水域。现在比赛开始了，鲨鱼将要在他们回到海岸线的路上把他们吃掉。

　　某日，令狐冲（周润发 饰）得知林家的辟邪剑谱被青城派觊觎，情势十分危急，于是和师父岳不群一起前去帮助，哪知道晚来了一步，林家惨遭灭门，只留下幼子林平之（董玮 饰），岳不群遂将林平之收为弟子。　　某日，令狐冲遇见了遭奸人…

西夏向宋发动攻击，忠勇的杨宗保（焦恩俊）率兵迎战不敌，未几更传来战死消息。保妻穆桂英（陈秀雯）遂率领杨门孤寡十二女将征西，奋力顽抗外侮，保卫国土。奈何遭朝廷奸臣庞太师（谭炳文）派来的杀手伏击，杨排风（文颂娴）与八妹（黄瑷…